1.- El perfil de riesgo del inversor puede variar a lo largo de su vida debido, principalmente, a:
Cambio de la ley fiscal.
La aparición en el mercado de nuevos productos financieros.
Cambios en la situación económica y personal del inversor.
Cambio del sistema de pensiones.
La respuesta correcta es la c.
El perfil del inversor puede variar a lo largo de su vida debido, sobre todo, a cambios en su situación económica y personal, cambios en los mercados financieros o cambios en el entorno económico.
El esquema que segimos en este post es el siguiente:
conceptos activo de renta variable (acción) título jurídico de la participación en el capital social de una sociedad el valor nominal es la parte alícuota del capital social de una empresa valor efectivo = precio del título para el inversor, la acción es un activo financiero en el que invierte con la esperanza de obtener una rentabilidad, mediante dividendos o plusvalía, sin conocer ambos a priori derechos del accionista información y voto participación en dividendos y patrimonio (liquidación) suscripción preferente de nuevas acciones tipos de acciones ordinarias preferentes sin voto sindicadas: han dado el derecho de compra al resto de accionistas sindicados (caso venta) capitalización bursátil es el valor efectivo total de la empresa = acciones x valor efectivo comportamiento según capitalización bursátil alta capitalización cotiza diariamente volumen contratación alto gap de precio compra – precio venta bajo son los blue chip o big cap baja capitalización no cotiza diariamente volumen bajo de contratación gap precio compra – precio venta alto tienen mayor volatilidad son los small cap además depende de quién tenga las acciones, y del nivel de concentración alto nivel à menor capitalización porque el volumen de contratación es bajo bajo nivel à free floating, alta contratación bolsas mercado organizado, oficial, eficiente, transparente sus miembros compran y venden aquellos valores negociables admitidos a cotización modelos originarios latínà creados por el gobierno (Francia y España) anglosajón à creados espontáneamente (NY) modelo actual de la bolsa española reformado por ley 24⁄1988 (anglosajón) principales activos cotizados y contratados en bolsa acciones derechos preferentes de suscripción deuda pública anotada y otros valores de renta fija estructura de funcionamiento bolsa organismos de supervisión y control - CNMV aplicación de la normativa, proteger al inversor y que el mercado sea eficiente funciones generales velar por la transparencia del mercado de valores velar por la correcta formación de precios proteger los inversores (gescartera) promover la difusión de la información bursátil asesoramiento del gobierno en materia bursátil funciones específicas admisión de títulos a cotización suspensión temporal y exclusión definitiva de cotización control de OPAs y OPVs control y registro documentos de emisión de activos financieros (folleto/prospectus) proponer al ministerio de economía la creación de agencias y sociedades de valores abrir expedientes de infracción y adoptar sanciones control de las instituciones de inversión colectiva organismos de organización y funcionamiento interno asegurar el entorno para que se pueda desarrollar la actividad de compra/venta sociedades rectoras de las 4 bolsas, SA cuyos accionistas son exclusivamente sociedades y agencias de valores, cuyo objetivo es organizar el funcionamiento interno sociedad de bolsas, cuyos accionista son a partes iguales las 4 sociedades rectoras, y tiene como función administrar y gestionar SIBE sistemas de negociación sistema de interconexión bursátil de la sociedad de bolsas SIBE sistemas para la liquidación y compensación sociedad de gestión de los sistemas de registro, compensación y liquidación de valores, SLCV, de nombre comercial IBERCLEAR accionistas : miembros liquidadores = sociedades y agencias de valores + bancos + cajas + sociedades rectoras miembros liquidadores: entidades financieras, dealers y brokers, y sociedades rectoras liquidación: 2 días hábiles desde la fecha de negociación (D+2) miembros de la bolsa agencias y sociedades de valores que quieran serlo, y desde el 2000 entidades de crédito funciones comunes recepción, transmisión y ejecución de órdenes por cuenta de terceros gestión discrecional e individualizada de carteras de inversión (por mandato) mediación en la colocación de emisiones y ofertas públicas de venta depositarios y administrar valores representados por anotaciones en cuenta asesoramiento de inversión actuar como entidades registradas en operaciones en divisas de operaciones de valores funciones específicas sociedades de valores y entidades de crédito negociar valores por cuenta propia asegurar la suscripción de emisiones conceder créditos o préstamos para operar con valores sistemas de contratación corros (<2% volumen negociación) contratación electrónica a través de SIBE (desde 1995) mercado informatizado, continuo y único cotizan activos que también cotizan en, al menos, dos bolsas tipos de contratación contratación general (mercado continuo) subasta de apertura (8:30 - 9:00) libro de órdenes parcialmente visible modificación, alta y baja de órdenes sin que se ejecuten cierre aleatorio de 30 segundos (de 9:00:00 a 9:00:30) asignación, sin poder modificar ordenes dadas el precio de apertura es el precio al que se cierran más operaciones sesión abierta (9:00 - 17:30) subasta de cierre (17:30 - 17:35) mismas características que la de apertura contratación específica (con fijación de precios únicos – fixing): los valores están toda la sesión en subasta existiendo dos períodos de asignación de títulos primera subasta (8:30 a 12:00) con cierre aleatorio de 30 segundos segunda subasta (12:00 a 16:00) con cierre aleatorio de 30 segundos dos precios diarios, “apertura” a 12:00 y “cierre” a 16:00 como resultado de cada subasta contratación específica para otros segmentos de mercado nuevo mercado subsegmento del mercado continuo empresas de mayor riesgo sectores innovadores de tecnología punta con gran potencial de crecimiento latibex (valores latinoamericanos que cotizan en Euros en SIBE) mercado de bloques (operaciones de gran volumen) mercado de operaciones especiales (después del cierre del mercado de órdenes) ordenes tipos órdenes de mercado (market order) introducidas sin límite en precio de compra/venta órdenes limitadas (límit order) fijan un precio máximo para la compra y precio mínimo para la venta órdenes por lo mejor (market to limit order) sin límites de precio y se negocian a los mejores precios de contrapartida, pero si no hay contrapartida suficiente a parte no negociada queda limitada a ese precio operaciones a crédito, sólo para sociedades de valores y bolsa: crees que el mercado va a subir, compras a crédito, con la garantía del 35% condiciones de ejecución de las órdenes ejecutar o anular: se ejecuta por la cantidad posible y el resto es rechazado por el sistema volumen mínimo: para que el mercado la ejecute exige una cantidad mínima todo o nada: se ejecuta por la totalidad o nada ordenes de volumen oculto: útiles cuando no se quiere revelar la cantidad a negociar (útil para operaciones de gran tamaño) otras características plazo: las órdenes no ejecutadas se mantienen el plazo informado (máx.