Mercado organizado y mercado no organizado.
El mercado de futuros.
Organización y funcionamiento.
Principales contratos de futuros.
- El comprador de un contrato de Futuro, espera realizar beneficios si el precio baja.
Verdadero.
Falso.
Depende.
Ninguna de las anteriores.
La respuesta correcta es la b.
El comprador de un futuro tiene expectativas alcistas, apuesta a subidas de valor y obtiene beneficios si se cumplen dichas expectativas.
Por ejemplo, si compra un futuro sobre el Ibex35 a 10.000 y días después dicho futuro cotiza a 10.300 podrá venderlo, cerrando así la posición, obteniendo un beneficio de (10.300 – 10.000) x 10 = 3.000€.
Sin embargo, si compra el futuro sobre el Ibex35 a 10.000 y días después cotiza a 9.800 y lo vende, cerrando así la operación, obtendrá una pérdida de (9.800 – 10.000) x 10 = – 2.000€
- La estandarización de los contratos hace que:
Los precios de los Futuros sean más volátiles que los contratos a plazo.
Aumente la liquidez del mercado.
La estandarización no ejerce ningún efecto.
Aumentar los costes de negociación.
La respuesta correcta es la b.
Las características de los contratos forward son a medida ajustándose a las necesidades de los contratantes, por lo que estos activos carecen de liquidez. Sin embargo, los futuros son contratos con características estándar, que se negocian en mercados organizados, aumentando de esta forma la liquidez de dichos activos.
- Cuando compramos un futuro nuestra contrapartida es:
El intermediario financiero.
El vendedor del contrato.
La Cámara de compensación.
Ninguna de las anteriores.
La respuesta correcta es la c.
En los mercados organizados, como lo es MEFF, hay Cámara de Compensación que es quién asume el riesgo de contrapartida (por eso exige garantías cuando existe riesgo de pérdidas). Dicha Cámara, se pone en medio de las dos partes y hace de vendedor para el comprador y de comprador para el vendedor.
El que opera en derivados tendrá que depositar la garantía en MEFF a través de un intermediario (negociador, liquidador,…)
- Los depósitos de garantías tienen por objeto:
Favorecer la especulación.
Incrementar la liquidez del mercado.
Es un mecanismo de seguridad.
Ofrecer un rendimiento a la Cámara.
La respuesta correcta es la c.
La Cámara elimina el riesgo de contrapartida para quienes negocian en el mercado, para lo cual establece un mecanismo de garantías que le permita no incurrir en pérdidas ante una posible insolvencia de algún miembro del mercado.
- El principal motivo que atrae especuladores a los mercados de Futuros es:
Existe una Cámara de compensación que elimina riesgo de impago.
El escaso nivel de liquidez.
Los reducidos márgenes, que con un pequeño desembolso permiten obtener altas rentabilidades.
La falta de transparencia.
La respuesta correcta es la c.
El especulador trata de maximizar el beneficio, en el mínimo tiempo posible, minimizando la aportación de recursos propios, aprovechando el apalancamiento de los instrumentos derivados. Los especuladores contribuyen en gran medida a generar la necesaria liquidez del mercado y son un factor determinante para conseguir mayores cotas de dinamismo negociador, lo que permite alcanzar mayores grados de amplitud y profundidad en las cotizaciones de los activos.
- El apalancamiento de un derivado hace referencia a:
La liquidez del mercado.
La relación entre efectivo y desembolso inicial en el momento de la contratación.
A su estandarización.
El riesgo de contrapartida.
La respuesta correcta es la b.
Grado de apalancamiento = valor efectivo de la inversión / desembolso inicial
- Futuros y forwards suponen obligaciones para las dos partes del contrato:
Suponen obligaciones para el vendedor y derechos para el comprador.
Suponen obligaciones para el comprador y derechos para el vendedor.
Sólo bajo ciertas circunstancias.
Verdadero.
La respuesta correcta es la d.
Los futuros y los forwards obligan a los dos partes (al comprador y al vendedor). Las opciones obligan al vendedor y otorgan un derecho al comprador.
- Alguna característica de los instrumentos derivados son:
Su precio se determina en función del de otros activos.
En su inversión no se produce el pago del principal.
Tiene los mismos efectos que si se produjera el pago de capital (pérdidas y ganancias).
Todas son correctas.
La respuesta correcta es la d.
Un instrumento derivado es aquél que se negocia tomando como referencia otro activo (activo subyacente), pero que al tratarse de un compromiso de intercambio en una fecha futura (operación a plazo), en su inversión no es preciso el pago del principal aunque se producen los efectos económico-financieros equivalentes (apalancamiento).
- Un forward y un futuro:
Son iguales.
Difieren en que el primero se negocia en un mercado organizado y el segundo en uno no organizado.
Dan un derecho al comprador.
Ninguna es correcta.
La respuesta correcta es la d.
Los futuros y los forwards obligan a los dos partes (al comprador y al vendedor). Los futuros se negocian en mercados organizados y los forwards en mercados no organizados (OTC).
- Una diferencia de un mercado organizado y otro no organizado está en:
El mercado no organizado es para especuladores.
El riesgo de contrapartida.
El activo subyacente que se puede utilizar es diferente.
Todas son correctas.
La respuesta correcta es la b.
- El mercado oficial y organizado donde se negocian futuros y opciones en España recibe el nombre de:
Bolsa de Valores.
MEFF.
AIAFF.
SENAF.
La respuesta correcta es la b.
Mercado Oficial de Opciones Y Futuros Financieros en España (MEFF) es un mercado organizado regulado, controlado y supervisado por la CNMV y el Ministerio de Economía de España en el que se negocian distintos derivados financieros. Los productos negociados son:
Futuros y Opciones sobre bonos del Estado.
Futuros y Opciones sobre el índice bursátil IBEX-35.
Futuros y Opciones sobre acciones.
Se creó en 1989. En 2001, se integró junto a AIAF y SENAF en MEFF AIAF SENAF Holding de Mercados Financieros, S.A. para beneficiarse de sinergias entre los distintos mercados y optimizar medios. Dicho grupo está a su vez integrado en el holding Bolsas y Mercados Españoles.
Para comprar o vender contratos es necesario hacerlo a través de un intermediario financiero. Solo las entidades financieras que cumplen determinados requisitos, y con las que MEFF tiene suscrito un contrato, tienen la capacidad de canalizar e introducir las órdenes cursadas por sus clientes directamente al mercado.
MEFF gestiona las garantías, cobros y pagos del mercado de derivados de futuros y opciones en la Bolsa de España.
Fuente: https://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_oficial_de_futuros_y_opciones_financieros_en_Espa%C3%B1a
- Un futuro financiero vendido entra en beneficio cuando:
El precio del subyacente después de la venta a futuro sube.
El precio del subyacente después de la venta disminuye.
El precio del subyacente no varía.
Ninguna de la tres.
La respuesta correcta es la b.
El vendedor de un contrato de futuro (posición corta en futuros) obtiene un beneficio si el subyacente disminuye. Su apuesta es bajista.
- ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es falsa con respecto a los mercados OTC?
La operación se hace sin cámaras, es decir, las partes se conocen. Es una relación bilateral y directa.
Mercado minorista.
El riesgo de Contrapartida lo asumen las partes directamente.
No se exigen normalmente garantías.
La respuesta correcta es la b.
Los mercados OTC (Over The Counter) son, en general, mercados mayoristas (destinado a las grandes operaciones entre inversores institucionales).
Un mercado minorista está destinado específicamente a la realización de transacciones de valores de un tamaño relativamente pequeño y, por consiguiente, orientado al inversor individual.
- MEFF establece que el Depósito o margen inicial es:
El Beneficio obtenido por el operador de Mercados de Futuros y opciones en el primer día de la operación gracias al Market to market.
Es una garantía que permanece hasta que no se cierre la exposición al Riesgo.
Fianza o depósito que debe realizarse solamente cuando se ha ejecutado una orden de compra o de venta de opciones.
Las opciones b y c son correctas.
La respuesta correcta es la b.
- Un futuro comprado da:
El derecho a comprar el activo subyacente a vencimiento.
La obligación de comprar el activo subyacente a vencimiento.
El derecho a vender el activo subyacente a vencimiento.
La obligación de vender el activo subyacente a vencimiento.
La respuesta correcta es la b.
Los futuros obligan a las 2 partes. El comprador está obligado a comprar el activo subyacente en la fecha de vencimiento al precio prefijado y el vendedor está obligado a vender.
- Mediante los activos financieros derivados se puede:
Cubrir el riesgo de los mercados financieros.
En todos los casos aumenta el riesgo.
Los activos financiero derivados son de utilidad exclusivamente para los especuladores.
Es un activo financiero normal.
La respuesta correcta es la a.