Pregunta
Hace dos años un cliente suyo realizó una inversión en acciones por valor de 10.000 euros. El primer año obtuvo 954 euros en concepto de dividendos, y amplió la inversión por valor de 2.000 euros. Al finalizar el segundo año, vendió las acciones por 14.200 euros. ¿Cuál ha sido la TIR anual de la inversión?:
a) 21%.
b) 9.167%.
c) 24.029%.
d) 14.049%.
Respuesta
La respuesta correcta es la d.
La Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) es el tipo de interés que iguala, en cualquier proyecto de inversión, el flujo de salida o inversión inicial con el valor actualizado de todos los flujos de entrada y salida que se van produciendo hasta el final de la vida de la inversión. La TIR supone que los flujos intermedios se reinvierten a la misma TIR, lo cual representa una limitación.
[\sum valor\,flujos\,recibidos=\sum valor\,flujos\,entregados]
Por tanto, para nuestro caso la equivalencia financiera quedaría de la siguiente manera:
[10000=\frac{\left(+954-2000\right)}{\left(1+TIR\right)}+\frac{14200}{\left(1+TIR\right)^2}=>TIR=0.14049(14.049\%)]
Nota: para resolver este ejercicio necesitamos hacer una interpolación lineal, tarea muy complicada si tenemos en cuenta que solamente disponemos de 90 minutos para resolver 50 preguntas. Es por ello que para resolver esta ecuación hemos utilizado la calculadora financiera la Casio FC200V.
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Con la calculadora financiera Casio FC200V, se calcularía de la siguiente forma:
Primer paso: Función: “CASH”
Segundo paso: I% = 0 + EXE
Tercer paso: Csh = “D.Editor x” + EXE
- X1= -10000
- X2= +954-2000
- X3= +14200 +“ESC”
Cuarto paso: IRR: “Solve” + SOLVE (pulsamos la tecla “solve”, situandonos con el cursor sobre “IRR”)
Resultado:
- IRR = 14.04846 (que será la TIR en porcentaje)
Como ya sabrás EFPA examinó a cerca de 6.000 asesores financieros en 2016, un récord en la historia de esta asociación en España. Esta cifra supone un incremento del 50% de candidatos con respecto al año anterior, y esto no es una casualidad!!
Ya que se constata así la apuesta de los asesores financieros por certificar sus conocimientos, a la espera de que la CNMV transponga las directrices de ESMA para adaptarse a las exigencias de MiFID II, que entrará en vigor a partir de enero del próximo año 2018
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